机构：NVIDIA指引超预期，看好AI PCB。印刷电路板逆市活跃：Pendine Holdings 上涨逾 1%，电子 ETF 近三天持续吸引黄金。
机构：NVIDIA指引超预期，看好AI PCB。印刷电路板逆市活跃：Pendine Holdings 上涨逾 1%，电子 ETF 近三天持续吸引黄金。
2025年11月24日 11:00
新浪基金
炒股的时候，看看金麒麟的分析师报告。本报告权威、专业、及时、全面，助您把握潜在的专题机会。 从2025年开始，电子行业的趋势将明显超过市场的趋势。本轮融资是由真实算力和资本投入驱动的，而不是单纯的市场情绪。 Google、Meta、Microsoft 和 Am 的总资本支出2025年Q3 azon将接近1000亿美元，同比增长约70%。国内阿里巴巴、百度、腾讯对人工智能基础设施的投资也大幅增加。电子板块的“高景气”主要得益于这一系列的硬件收购和投资计划。
说到PCB（印刷电路板），计算能力的爆炸也直接增加了对高端PCB的需求。 AI服务器正在传统主板和背板上添加GPU板和交换板，显着增加了对更大、多层、更快和更密集印刷电路板的需求。
Prismark预计，到2029年，全球PCB市场将接近950亿美元，其中专门从事人工智能和高性能计算的PCB市场从2024年到2029年将以超过20%的复合年增长率增长。
至于性能方面，AI PCB公司正在验证结果。 2025年第三季度报告中，上海安海电气、盛虹科技、生益电子、深南电路的营收和归属于股东的净利润均实现两位数至数倍的高位增长，反映出AI服务器、交换机、光模块等支撑订单的快速落地。
中信证券指出，NVIDIA近期2026财年第3季度的业绩以及2026财年第4季度的业绩前景均超出预期。与此同时，谷歌推出了Gemini 3，显着提升了模型性能，表现超出预期。本质是工业线持续走高。 AI芯片方看好PCB成为最同频刷新环节的机会。
展望市场前景，华庄证券认为，人工智能正在推动电子产业链价值重塑，以AI算力爆发式需求为代表的趋势正在为电子行业带来新的增长空间。产业链。电子行业仍处于创新阶段。未来，要实现快速发展，需要经历终端创新突破、业绩推出、利润爆发等阶段。
今日（11 月 24 日）市场印刷电路板板块部分活跃。鹏鼎控股、上海电气涨超1%，深南电路、生益科技则出现亏损。另一大半导体制造设备巨头北方华双领涨，涨幅超过3%，中国微波公司也涨幅超过1%。
热门ETF中，在电子板块发挥核心作用的电子ETF（515260）波动较大，出现下跌。市场价格下跌0.83%。该基金不畏市场波动，大胆逆行扩仓。根据Shan的数据，该ETF在过去三天连续交易盖伊证券交易所。募集资金总额为1120万元，反映出该基金看好电子领域未来表现，提前入市埋伏。
设计工具方面，我们推荐电子ETF（515260），它结合了1只“半导体+电子”Estics及其支线基金（集群。A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，目前具有三个关键特征。
1、打造群星璀璨的“芯”技术：底层指数汇聚了印刷电路板（PCB）、人工智能芯片、汽车电子、5G等热门行业，其中半导体、消费电子行业地位强势。加权股票包括立讯精密、中芯国际、寒武纪、工业富联等电子行业大市值龙头。
2、iPhone 17在水果连锁店热销：今年是苹果的“大年”。随着三年硬件创新加速周期的开始，果链有望超预期。截至10月底，苹果产业链个股占电子ETF（515260）股份的44.63%。
3、政治支持与AI赋能：外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主经营。人工智能正在重塑消费电子产品的功能边界并彻底改变用户体验。随着国家高层扶持政策和扶持性产业政策的落实，电子行业有望乘势而上。
风险提示：电子ETF及其支线基金被动跟踪中证电子50指数。指数基准日为2008年12月31日，发布日为2009年7月22日。指数成分构成将根据指数变化情况定期调整。反应规则。过去已证实的表现并不能预测该指数的未来表现。本文提及的个股及指数成分股仅供展示之用。个股评论不构成投资建议，也不代表管理公司基金的仓位信息或买卖趋势。基金管理人评定e-ETF风险等级为R3-中风险，适合平衡型投资者（C3）及以上。请联系供应商以获取有关兼容性的意见。本文中包含的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论和任何形式的表达）仅供参考，独立投资决策由投资者负责。此外，本文中的观点、分析和预测不构成对读者的任何投资建议，我们不承担任何责任。对于因使用本文内容而产生的任何直接或间接损失，我公司承担责任。投资基金涉及风险。该基金的过往表现并不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不保证该基金的业绩。投资本基金应谨慎。
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