卓创资讯高级禽蛋市场分析师刘洪
[引言]畜禽产品价格联动是农产品市场经营的重要特征。数据分析显示，2017年至2025年，鸡蛋、生猪和肉鸡的价格将出现替代效应。2025年，由于大部分畜禽产品价格下降，这三种替代品的表现将与同期略有差异。后市预计鸡蛋产能下降，畜禽生存环境不够好。随着供需逐渐进入平衡阶段，价格压制的效果可能会逐渐减弱。
价格相关性分析：鸡蛋价格与猪肉价格“一降一升”
鸡蛋和猪是我国居民动物蛋白的主要来源，其价格相关性呈现出明显的梯度特征。雅阁丁g对卓创数据跟踪分析，2018-2019年和2023-2024年间，猪鸡蛋价格相关系数超过0.75，呈现较高的正相关性。另一方面，在 2017 年、2020 年和 2025 年等年份，相关性为负。这种波动的背后，是猪肉市场独特的周期性规律与鸡蛋市场供需变化之间复杂的相互作用。即当生猪价格变化到极值时，鸡蛋的替代效应更大。例如，2018年至2019年，非洲猪瘟导致猪肉供应大幅减少，肉价暴涨。消费者开始购买更多的鸡蛋，同时，鸡蛋的价格上涨，形成了价格联动。在生猪供应稳定、价格稳定的时候，两者的价格相关性明显减弱，甚至出现逆转。 2025年猪肉和鸡蛋价格相关系数为-0.33。从数据来看，替代两者之间的稳定性正在减弱，但另一方面，在畜牧业许多产品供过于求的背景下，供给的增加正在压制分销链末端的低价支付能力。消费者对蛋白质的需求上升空间有限，一般情况下很难超过单一产品的价格，形成“一降一升”的交替格局。
价格相关性分析：鸡蛋价格与肉鸡价格同源，但存在弱区强相关性。
与生猪相比，肉鸡和鸡蛋的价格相关性通常较弱，且每年波动更频繁。从2017年至2025年的数据来看，两者的相关系数差异很大，不存在稳定的相关模型。近五年来，除2022年二者呈中度正相关外，其他年份均存在差异s 很大并且没有明显的替代。这种特性主要是由两个因素造成的。一方面，肉鸡和鸡蛋同为家禽产品，但其生产周期和消费场景不同。另一方面，肉鸡行业集中度相对较高，市场调节能力较强，而鸡蛋行业则高度分散，价格波动较为频繁。截至2025年10月末，白羽肉鸡平均价格为3.46元/只，比上年下降6.99%，鸡蛋价格比上年下降20.49%。因此，就肉鸡而言，重点关注价格极端波动对鸡蛋市场需求的影响。
虽然生猪与鸡蛋的比例暂时处于合理范围，但低猪肉价格对鸡蛋消费的压力程度仍值得持续关注。
生猪价格与鸡蛋价格的关系是衡量两者替代关系的重要因素。指数。据卓创数据跟踪分析，生猪与鸡蛋的比价主要集中在2~3区间，占总天数的71.71%。可以说，这个范围是一个合理的波动范围。如果这个比例超过3，猪肉价格就会比较高，替代鸡蛋的需求可能会增加。另一方面，如果这个比例小于2，猪肉价格就会相对较低，这可能会给鸡蛋消费带来压力。 2025年两者平均比值为2.88，处于合理范围内。但下半年出现下滑趋势。 10月末，下半年生猪、鸡蛋价格环比下降4.09%。所以，有些阶段还是需要注意的。猪肉价格下降将抑制鸡蛋消费或进一步抑制鸡蛋消费鸡蛋市场竞争压力加剧。
鸡蛋市场外部压力与内部压力并存，未来供需存在逐步改善的可能性。
畜禽业供给过剩的外部竞争压力加大，内部压力释放更加明显。 2025年，鸡蛋市场将处于供需过剩的局面。 2025年，我国鸡蛋库存连续四年上升，预计9月份将达到136.8万枚鸡蛋，创五年来最高水平。大量的供应对鸡蛋的价格水平有显着的限制作用，需求的增长有限，替代品的价格较低。鸡蛋市场供过于求的压力逐年加大。同年，鸡蛋价格比上年下降20.49%，降幅比生猪价格下降13.50个百分点，比上年下降4.61个百分点。比肉鸡的价格还要高。
根据目前的养殖周期和雏鸡销售走势，预计2025年四季度至2026年上半年，蛋鸡存栏量将逐步下降，鸡蛋供应量将进入逐步调整阶段，长期供过于求的格局有望逐步缓解，行业内竞争压力也可能减轻。但外部畜禽市场生猪、肉鸡供应压力依然较大，难以对鸡蛋价格形成有效支撑。下半年重点关注主要蛋产品减产进展、季节性需求恢复以及相关产品价格波动对蛋价的影响。预计2026年鸡蛋市场价格将呈现去中心化、波动加剧的趋势，全年鸡蛋平均价格较前期或上涨5.00%左右。去年。具体详情请关注《2025-2026年中国蛋鸡行业年度报告》。
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